研究发现，在规制型政府竞争框架的作用下，规制主体地方政府主要通过降低中间产品的价格来实现产出增长。但是中间产品部门垄断的嵌入和不完美监督却导致了一种新型规制失效，即增长型规制者地方政府与独家垄断的能源供给者达成了默契“合谋”,对重工业制定一个较低的电价，而对小工商业制定或执行一个较高的电价，由此形成了均衡电价结构的扭曲和重工业“漩涡”。该“漩涡”不仅会造成重工业产能过剩，还会形成一个相对独立于整体经济运行的系统，并在长期内对总体经济增长产生显著挤出效应，从而成为“新常态”下中国结构性减速的重要成因。